媒体报说念国内监管机构正在沟通减免内地个东说念主投资者通过港股通投资港股时所需交纳的红利税。

若港股红利税翻新落地，电信运营商港股与A股之间的估值、股息率各异有望迟缓治理。

2023年以来，电信运营商板块进展出稳增长、高分成、股价波动率较低的特质，成为高股息战略的优质遴荐。

EPS、分成率、红利税为影响运营商港股投资者永恒股息答复的关键要素：

1)EPS方面，1Q24运营交易绩保执精雅增长，且2024年三大运营商本钱开支预算均有一定进度的下跌，为往常EPS稳增长提供精雅的保险;

2)分成率方面，武汉咏祺贸易有限公司移动/电信拟三年内进一步栽种分成率至75%;

3)红利税方面， 徐州恒辉编织机械有限公司两会时刻香港证监会主席提倡裁汰港股通个东说念主投资者股息红利税收水平。

面前EPS、红利税、分成率等要素的预期均呈现出向好态势， 首页-盈园哲棉类有限公司有望鼓吹运营商港股树立价值栽种。

红利税的各异是导致电信运营商港股估值低于A股的攻击原因之一：

1)现行轨则下，卫浴内地个东说念主投资者/基金通过港股通投资移动/电信/联通港股得到分成时，辩认需交纳28%/20%/28%的红利税，内地企业投资者需交纳企业所得税;

2)而投资运营商A股且执股卓著一年则不需交纳红利税。

华泰证券研报默示，2023年以来，电信运营商板块进展出稳增长、高分成、股价波动率较低的特质，成为高股息战略的优质遴荐。面前EPS、红利税、分成率等要素的预期均呈现出向好态势，有望鼓吹运营商港股树立价值栽种。在境表里宏不雅环境、央国企市值措置诉求、港股红利税翻新预期等要素的共同作用下，运营商港股与A股的估值各异有望迟缓治理。

电信运营商：

中国移动(00941)、中国电信(00728)、中国联通(00762)

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